从设备零件到价值曲线：杭可科技的利润持续力与市值抗压地图

晨光里，一台精密设备被唤醒，映射出杭可科技的未来图谱。本文用可复制的分析流程剖析杭可科技（688006）在利润率持续性、管理层价值观、通胀影响与市值压力下的表现。分析流程：一、数据采集：读取近三年年报与季度报，收集毛利率、净利率、自由现金流与资本开支；二、可比样本：选定细分行业5家可比公司做中位数对照；三、情景建模：构建基础、通胀上升（+3%）、需求回落（-15%）三档情景；四、压力测试：基于DCF与同行市盈倍数对市值做下行模拟；五、质性审阅：访谈管理层公开言论与ESG披露评估企业价值观。实证与行业案例：以示例性数据（示例：营收40亿元、毛利率28%、营业利润率12%、自由现金流率6%）代入情景，通胀+3%时，成本端压力可使营业利润率压缩约2-3个百分点，若公司具备定价权或高附加值产品线，可部分抵消；同行对比显示，细分龙头通过规模与研发使毛利率保持高于行业中位数2-5